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- Der Dollar steht nach den vorsichtigen Äußerungen des Fed-Beamten unter Druck
- Aufgrund der Erwartung einer Zinssenkung durch die Federal Reserve bleibt der US
Marktanalyse
Das Vertrauen in die Beschäftigung in den USA ist zusammengebrochen! ADP erreicht einen neuen Tiefpunkt und das Vertrauen des Conference Board stürzt ab
Wunderbare Einführung:
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Hallo zusammen, heute bringt Ihnen XM Forex „[XM Forex]: Das US-Beschäftigungsvertrauen ist zusammengebrochen! ADP ist auf einem neuen Tiefstand und das Vertrauen des Conference Board ist auf einem Abgrund.“ Ich hoffe, das hilft dir! Der ursprüngliche Inhalt lautet wie folgt:
Asiatische Markttrends
Am Dienstag, als niedriger als erwartete Einzelhandelsumsätze die Markterwartungen bestärkten, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Dezember senken wird, fiel der US-Dollar-Index von seinen Höchstständen zurück und fiel unter die 100-Marke. Derzeit notiert der US-Dollar bei 99,66.

Die Situation in Russland und der Ukraine – ① US-Beamte sagten, dass die Ukraine dem von den Vereinigten Staaten vorgeschlagenen Friedensabkommen grundsätzlich zugestimmt habe, es jedoch noch einige Bedingungen gebe, die besprochen werden müssten. Ukrainische Beamte sagten, dass die Ukraine und die Vereinigten Staaten einen Konsens über die Kernbedingungen des kürzlich in Genf diskutierten Friedensabkommens erzielt hätten. ② Selenskyj: Die Verhandlungen über den Friedensplan mit den USA werden fortgesetzt. ③Trump: Das Friedensabkommen steht kurz vor dem Abschluss und es gibt nur noch wenige Differenzen. US-Personal wurde mit Verhandlungen mit Russland bzw. der Ukraine beauftragt. ④ Es wird berichtet, dass Selenskyj hofft, sich am 27. mit Trump zu treffen, um ein Friedensabkommen abzuschließen.
Federal Reserve – ①Mailand: Die Wirtschaft braucht eine drastische Zinssenkung, und die Arbeitslosenquote steigt, weil die Geldpolitik zu restriktiv ist. ② Bessant gab bekannt, dass es sehr wahrscheinlich ist, dass Trump den Kandidaten für das Amt des neuen Vorsitzenden noch vor Weihnachten bekannt geben wird. Quellen zufolge wurde Hassett unter fünf Kandidaten ausgewählt, es gab jedoch auch Berichte, dass es keinen Spitzenkandidaten gab.
USA Die Einzelhandelsumsätze verzeichneten im September eine monatliche Rate von 0,2 %, niedriger als erwartet; Der PPI verzeichnete im September eine monatliche Rate von 0,3 %, was den Erwartungen entsprach.
ADP Weekly Employment Report: Wachstum des privaten Sektors für die vier Wochen bis zum 8. November 2025Arbeitgeber verlieren durchschnittlich 13.500 Arbeitsplätze pro Woche.
USA Bureau of Economic Analysis: Das Bruttoinlandsprodukt für das dritte Quartal 2025 wird am 23. Dezember veröffentlicht.
Zusammenfassung der institutionellen Ansichten
UBS: Zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte werden vor Ende des ersten Quartals 2026 durchgeführt
Die nächsten Schritte der Federal Reserve bleiben das Kernthema des Marktes. Ein zurückhaltender Kommentar von New Yorks Fed-Präsident Williams letzte Woche ließ die Markterwartungen für eine Zinssenkung im Dezember steigen, aber diese Hoffnungen haben nachgelassen, da andere Beamte ihre Vorsicht zum Ausdruck brachten. Während die Dezember-Sitzung der Fed näher rückt, scheinen die Meinungsverschiedenheiten innerhalb des Ausschusses weiterhin bestehen zu bleiben, sodass die Märkte stark von jedem Datenpunkt abhängig sind.
Diese Woche ist der Zeitplan der Fed ruhiger, da die Beamten im Vorfeld der Ergebnisse der Dezember-Sitzung eine Phase des Schweigens einlegen. Das „Beige Buch“ der Wirtschaftslage wird weiterhin wie geplant erscheinen und möglicherweise neue Erkenntnisse über die regionale Wirtschaftslage liefern. Anleger werden auch Wirtschaftsdaten wie Einzelhandelsumsätze, Gebrauchsgüter und Beschäftigungsberichte analysieren, um Hinweise auf den Kurs der Politik zu erhalten. Das Protokoll der letzten Fed-Sitzung offenbarte innerhalb des Ausschusses Meinungsverschiedenheiten zwischen der Befürwortung von Geduld und der Offenheit für eine weitere Lockerung.
Unser Basisszenario bleibt bei zwei weiteren Zinssenkungen um 25 Basispunkte vor dem Ende des ersten Quartals 2026. Angesichts der begrenzten offiziellen Kommunikation in dieser Woche wären wir jedoch nicht überrascht, wenn es zu mehr Volatilität bei den Zinssätzen und Devisenmärkten kommen würde. Wir konzentrieren uns weiterhin auf hochwertige festverzinsliche Vermögenswerte.
Westpac: Die Beschäftigungsstruktur differenziert sich unter dem Einfluss von KI, und auf dem australischen Markt gibt es noch keine Anzeichen einer „KI-Arbeitslosigkeitswelle“
In letzter Zeit sind Diskussionen darüber, dass „KI Arbeitskräfte ersetzt“, weit verbreitet. Obwohl die KI einige zuvor manuell ausgeführte Aufgaben automatisiert hat, glauben wir, dass die Sorge vor Massenarbeitslosigkeit übertrieben ist. Die historische Erfahrung zeigt, dass neue Technologien zwar den Beschäftigungsanteil der betroffenen Branchen verringern, aus gesamtwirtschaftlicher Sicht jedoch häufig steigen, anstatt zu sinken. Darüber hinaus wird KI den Wert menschlicher Arbeit nicht mindern. Im Gegenteil: Da Aufgaben, die „Roboter“ erledigen können, häufiger werden (das Angebot steigt), werden ihre relativen Preise sinken; Für Arbeiten, die nur Menschen erledigen können, werden die relativen Preise hingegen steigen. Die Auswirkungen von KI variieren je nach Berufsart und Erfahrungsniveau. Büro- und Verwaltungsberufe sind anfälliger für eine Ersetzung durch KI-Automatisierung, während Pflegeberufe und technische Berufe weniger betroffen sind. Es ist erwähnenswert, dass Einstiegspositionen anfälliger sind als Führungspositionen, da erstere mehr routinemäßige „grundlegende, sich wiederholende Aufgaben“ beinhalten, die leicht automatisiert werden können. Gleichzeitig sind solche Arbeitsplätze in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs oft anfälliger. Dies erklärt, warum der US-Markt derzeit über die Aussichten für Berufseinsteiger und Hochschulabsolventen besorgt ist. Forscher der Stanford University, der Federal Reserve Bank of St. Louis und anderer Institutionen vermuten, dass der Einsatz von KI begonnen hat, den Arbeitsmarkt zu stören. (Es könnte eine Kombination aus beidem sein oder ein Rückgang aufgrund von Übereinstellungen während der Pandemie.)
In Australien gibt es jedoch noch keine klaren Beweise für diesen Effekt. Westpac BankDer Ökonom Ryan Wells wies vergangene Woche darauf hin, dass die Jugendarbeitslosigkeit zwar schwanke und sich allgemein erhole, es aber derzeit keine Anzeichen für eine allgemeine Verschlechterung bei der Rekrutierung von Berufseinsteigern gebe. Die JSA stellte fest, dass sich die Besetzungsquoten für offene Stellen verbessert haben (auch im letzten Quartalsbericht vom Juni). Wäre der Arbeitsmarkt für Berufseinsteiger zusammengebrochen, würden wir in den Schlüsselbranchen einen deutlichen Anstieg der durchschnittlichen Bewerberzahl pro offene Stelle beobachten, während die Zahl der qualifizierten Bewerber stabil bliebe oder zurückginge. Die JSA-Daten zeigen jedoch das Gegenteil: Die durchschnittliche Zahl der qualifizierten Bewerber steigt, während die Gesamtzahl der Bewerber stabil bleibt oder leicht niedriger ist als vor ein oder zwei Jahren.
Analyst Matthew Ryan: Der britische Haushalt könnte die Bank of England dazu veranlassen, völlig zurückhaltend zu werden. Die beste Situation ist...
Für die Finanzmärkte ist die idealste Situation, wenn die britische Regierung besser als erwartete Wirtschaftswachstums- und Produktivitätsprognosen ankündigt, während die Haushaltslücke kleiner ist als bisher befürchtet. In diesem Szenario wird die Steuererhöhung begrenzter und gezielter ausfallen, und die Labour Party kann ihre Glaubwürdigkeit wahren, indem sie eine Erhöhung der Sätze der „drei großen Steuern“ vermeidet.
Aber wir müssen uns der unerwarteten Situationen bewusst sein. Anleger werden vor ungeplanten Steuererhöhungen äußerst vorsichtig sein, ebenso vor dem Risiko, dass die Kreditprognosen nach oben korrigiert werden und die tatsächlichen Ausgaben die Inflation weiter übertreffen. Wenn Schatzkanzler Reeves keine glaubwürdige Strategie für zusätzliche Mittel vorlegt, werden diese Bedingungen für den Markt inakzeptabel sein und möglicherweise einen Ausverkauf des Pfund Sterling auslösen.
Wir glauben, dass die Auswirkungen des Haushalts auf das Pfund durch die Anpassung der geldpolitischen Erwartungen der Bank of England verstärkt werden. Eine Haushaltserklärung, die sich auf Steuererhöhungen und die Eindämmung des Wachstums konzentriert, wird von Beamten des Ausschusses für Geldpolitik wahrscheinlich als Signal dafür interpretiert, dass der Lockerungszyklus fortgesetzt werden muss, oder als Anreiz, die Zinssätze im Jahr 2026 aggressiver zu senken, um sich gegen die von der Finanzpolitik ausgehenden Wachstumsrisiken abzusichern.
Angesichts der Tatsache, dass die Zinsbeschlussabstimmung der Bank of England im November ein subtiles 5-4-Muster zeigte, kann der Rest der Dezembersitzung leicht zu einer Zinssenkung führen – der Terminmarkt hat diese Erwartung noch nicht vollständig eingepreist (die Wahrscheinlichkeit liegt bei 80 %). Wenn der Haushalt eine wachstumsfreundliche Ausrichtung annimmt, wird dies den gegenteiligen Effekt haben: Eine Abschwächung der Markterwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch den geldpolitischen Ausschuss wird die Aufwärtsdynamik des Pfunds stärken.
Reuters-Analyst Jamie McGeever: Finanzstabilitätsrisiken könnten die Federal Reserve zwingen, die Zinssätze zu senken, und die Realwirtschaft ist stärker als je zuvor an den Vermögenseffekt der Wall Street gebunden.
Wenn die Sorgen des Marktes über „übermäßigen Optimismus in der KI“ weiterhin brodeln und die jüngsten Marktturbulenzen in ein zerstörerischeres Erdbeben verwandeln, dann könnten die durch den Zusammenbruch der Vermögenspreise verursachten Risiken für die Finanzstabilität die Federal Reserve dazu zwingen, die Zinssätze zu senken.
Noch vor wenigen Tagen forderte die Mainstream-Stimme am Markt die Federal Reserve aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität noch dazu auf, ihren Lockerungszyklus zu „pausieren“, anstatt die Zinssätze weiter zu senken. Der Präsident der Cleveland Fed, Hammack, warnte am Donnerstag, dass weitere Zinssenkungen „auf Kosten einer Verschärfung der Finanzstabilitätsrisiken gehen könnten“, und der Präsident der Dallas Fed, Logan, äußerte am nächsten Tag eine ähnliche Ansicht. Diese Sorge ist angesichts der hohen Bewertungen von US-Aktien und der extrem engen Kreditspannen berechtigt.
Wenn jedoch die jüngste Welle von Ausverkäufen und Volatilitätsspitzen an den Aktienmärkten anhält und zu einer drastischen Verschärfung der Finanzierungsbedingungen (in die entgegengesetzte Richtung) führt, könnte sich die Entscheidungslogik der Fed umkehren. Zugegebenermaßen handelt es sich hierbei derzeit nicht um ein Basisszenario. Traditionell wird die Fed nicht leichtfertig handeln, es sei denn, die Liquidität versiegt und die Marktfunktion wird beeinträchtigt. Obwohl sich die Marktstimmung und -leistung seit einiger Zeit verschlechtert hat, sind wir noch weit von einem echten „Krisenmodus“ entfernt, insbesondere wenn man bedenkt, dass sich der Markt am Freitag erholt hat. Aber dieses Mal muss sich die Situation möglicherweise nicht in diesem Ausmaß verschlechtern, damit die Fed frühzeitig eingreifen kann. Auch wenn einige politische Entscheidungsträger zugeben, ist die Gesundheit der „realen“ Wirtschaft heute stärker als je zuvor mit dem Wohlstandseffekt der Wall Street verknüpft. Die jüngsten Marktschwankungen (die möglicherweise noch nicht vorbei sind) könnten das letzte Puzzleteil sein, das die Entscheidung zur Zinssenkung „abschließt“.
Oben geht es um „[XM Foreign Exchange]: Der gesamte Inhalt von „U.S. Das Beschäftigungsvertrauen ist zusammengebrochen! „ADP ist auf einem neuen Tiefpunkt, und das Vertrauen der Consultative Chamber of xmniubi.commerce ist auf einem Abgrund“ wurde sorgfältig zusammengestellt und bearbeitet vom Herausgeber von
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