Les prix du pétrole sont tombés en dessous de la ligne de défense 58 et les vendeurs à découvert ont lancé le « mode sans précédent »

Cette semaine (du 17 au 22 novembre), le marché international du pétrole brut a connu une correction significative et profonde, et s'est terminé lamentablement avec un nouveau plus bas d'un mois vendredi. La logique principale du marché a subi un changement radical : des inquiétudes antérieures concernant les ruptures d’approvisionnement, elle s’est rapidement transformée en panique face à une éventuelle offre excédentaire.

La principale force motrice de ce changement vient des actions géopolitiques soudainement accélérées de Washington : les négociations d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine, fortement encouragées par le président américain Trump, ont considérablement modifié les attentes du marché quant aux perspectives d'approvisionnement en pétrole brut russe. Dans le même temps, l'indice du dollar a atteint un plus haut semestriel et l'incertitude concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale a encore freiné l'attrait des actifs à risque. Les acheteurs de pétrole brut ont subi de lourdes pertes cette semaine. Le pétrole brut WTI est non seulement tombé en dessous du niveau psychologique de 60 $, mais s’est également approché de la ligne de 58 $. Le pétrole brut Brent a également chuté simultanément. Bien que l'aversion au risque du marché soit forte, cette aversion pour le risque ne s'est pas répercutée sur les matières premières. Au lieu de cela, cela se reflète dans la recherche de liquidités (USD).

Revue du disque : la baisse est établie, mais le rebond est faible

En regardant le marché de cette semaine, les prix internationaux du pétrole ont montré une « baisse de type résistance », puis se sont accélérés pour casser la position.

Pétrole brut WTI (pétrole brut américain) : à la clôture de vendredi (22 novembre), le contrat continu de pétrole brut WTI a clôturé à 58,76 $ US/baril, soit une baisse intrajournalière de 1,73 %. D'un point de vue hebdomadaire, le pétrole américain a chuté de 3,29 % cette semaine. En cassant la tendance quotidienne, les ours dominent clairement. À l'exception de la hausse temporaire du marché due à la correction technique de mardi, les quatre jours de bourse restants se sont tous clôturés sur une ligne négative. La baisse de vendredi a été particulièrement critique, franchissant la limite inférieure de la fourchette de choc précédente qui avait duré plusieurs semaines et établissant une tendance à la baisse à court terme.

Pétrole brut Brent : en tant que référence mondiale, le pétrole brut Brent n’a pas été épargné. Il a clôturé à 63,09 dollars le baril vendredi, en baisse de 1,05 % sur la journée, et la baisse hebdomadaire cumulée était de 2,76 %. L'évolution du pétrole Brent cette semaine a montré les caractéristiques d'une « hausse puis d'une baisse ». Le rebond timide du début de la semaine s'est rapidement éteint en l'absence de support fondamental, puis a suivi le rythme du pétrole américain et est entré dans le canal baissier.

À en juger par le sentiment du marché, l'augmentation du volume des transactions est principalement concentrée dans la seconde moitié de la semaine, ce qui montre que les fonds ont un xmniubi.comportement évident d'évitement du risque en quittant le marché avant le week-end. La chute de la barre des 60 dollars est un coup dur technique pour le pétrole brut WTI, qui signifie non seulement l'effondrement du support à court terme, mais peut également déclencher de nouvelles ventes à découvert dans les échanges programmés.

Analyse approfondie de la logique fondamentale

La baisse des prix du pétrole de cette semaine n'est pas causée par un seul facteur, mais le résultat du renversement des attentes géopolitiques, de la pression macrofinancière et du nuage de protectionnisme xmniubi.commercial.

1. L'épée à double tranchant de « l'accord de paix » : le spectre d'une offre excédentaire.

Le plus grand « cygne noir » sur le marché cette semaine est sans aucun doute la forte intervention de la Maison Blanche américaine dans la situation entre la Russie et l'Ukraine. Le président Trump a clairement indiqué que Kiev devrait accepter le plan de paix d’ici une semaine. Cette approche diplomatique de type ultimatum a directement remodelé les attentes en matière d’offre sur le marché du pétrole brut.

Au cours des trois dernières années, la prime de risque de marché provoquée par les conflits géopolitiques reposait principalement sur l'hypothèse selon laquelle « l'approvisionnement en pétrole russe pourrait être interrompu ». Cependant, à mesure que les négociations de paix ont été mises à l’ordre du jour, la logique du marché s’est rapidement inversée : si un accord est trouvé, cela signifie que la prime de géo-risque reviendra xmniubi.complètement à zéro. Qui plus est, les investisseurs s’attendent généralement à ce qu’une fois le conflit terminé, la Russie – le deuxième producteur mondial de pétrole brut après les États-Unis – libère pleinement ses capacités d’exportation de carburant.

Bien que de nouvelles sanctions contre les producteurs de pétrole russes Rosneft et Lukoil devraient entrer en vigueur vendredi, elles n'ont pas réussi à faire grimper les prix du pétrole. Cela reflète une profonde réalité du marché : les investisseurs estiment que face au « grand jeu d’échecs de la paix » promu par Trump, les sanctions existantes pourraient être marginalisées, voire progressivement levées, à mesure qu’un accord sera conclu. La préoccupation du marché n'est plus qu'il ne puisse pas acheter de pétrole, mais que le retour à grande échelle du pétrole russe n'aggravera la situation d'offre excédentaire mondiale.

Dans ce contexte, la réponse du président russe Vladimir Poutine vendredi - selon laquelle le plan américain peut être utilisé xmniubi.comme base, mais si Kiev refuse - maintient la possibilité d'une action militaire, mais le marché l'interprète davantage xmniubi.comme un jeu sur la table de négociation plutôt que xmniubi.comme un signal d'escalade globale, et n'a donc pas soutenu efficacement les prix du pétrole.

2. Le bâton xmniubi.commercial de Trump et l'anxiété de la demande mondiale

En plus de la géopolitique, la position radicale de l'administration Trump en matière de politique xmniubi.commerciale est également une goutte d'eau importante qui écrase les prix du pétrole. Actuellement, les guerres xmniubi.commerciales et les guerres tarifaires sont devenues un sujet brûlant sur le marché mondial. La politique de barrières douanières élevées prônée par Trump crée des tensions dans le monde entier.

Le marché s'inquiète généralement du fait que ce type de frictions xmniubi.commerciales initiées unilatéralement par les États-UnisLes frictions xmniubi.compromettront sérieusement la stabilité de la chaîne d’approvisionnement mondiale, freinant ainsi la croissance économique mondiale. Lorsque les barrières xmniubi.commerciales sont élevées, la demande en matière de logistique et de transport maritime va inévitablement diminuer, ce qui a un impact négatif à long terme et de grande envergure sur la demande de pétrole brut. Même si certains pays peuvent augmenter leurs réserves stratégiques en raison de leur aversion au risque, ce xmniubi.comportement à court terme ne peut pas xmniubi.compenser l’écart de demande provoqué par le ralentissement du xmniubi.commerce mondial. On peut dire que la politique xmniubi.commerciale de Trump devient la plus grande source d’incertitude du côté de la demande de pétrole brut.

3. Suppression de la force du dollar américain

En termes d'attributs financiers, la solide performance de l'indice du dollar américain est le moteur direct de la baisse des prix du pétrole. Cette semaine, le dollar a atteint son plus haut niveau depuis six mois face à un panier de devises.

Pour le pétrole brut, une matière première évaluée en dollars américains, un dollar américain plus fort a un effet répressif naturel. Cela a considérablement augmenté le coût du pétrole brut importé pour les acheteurs mondiaux détenant des devises autres que les États-Unis, inhibant ainsi la volonté d’acheter sur le marché au xmniubi.comptant. Surtout dans le contexte d’une reprise économique mondiale atone et de pressions inflationnistes qui ne se sont pas encore xmniubi.complètement atténuées, un dollar américain fort est xmniubi.comme un étau qui se resserre, limitant la marge de rebond des prix du pétrole brut. En outre, l’incertitude entourant la politique américaine en matière de taux d’intérêt incite les fonds à revenir vers des actifs à taux d’intérêt élevés aux États-Unis, drainant ainsi davantage de liquidités sur le marché des matières premières.

Opinions instantanées des institutions et des analystes

En réponse à l'environnement de marché xmniubi.complexe et changeant de cette semaine, Wall Street et les principales institutions d'analyse mondiales ont exprimé leurs opinions. Dans l’ensemble, les opinions institutionnelles sont prudemment baissières, se concentrant sur la révision des attentes géopolitiques.

Deutsche Bank (DeutscheBank) : L'érosion des primes de risque

Le directeur général de Deutsche Bank, Jim Reid, a vivement souligné le tournant du sentiment du marché dans le rapport de cette semaine. Il estime que, juste au moment où le marché aurait dû s'inquiéter de l'efficacité des sanctions contre les deux plus grandes xmniubi.compagnies pétrolières russes, la nouvelle des négociations de paix est arrivée au bon moment, ce qui a joué un rôle clé de couverture.

Reid a souligné : "Les nouvelles concernant les négociations ont apaisé les inquiétudes du marché pétrolier concernant les risques liés à l'approvisionnement en pétrole russe." Son point de vue reflète la mentalité dominante des investisseurs institutionnels : en prévision de la normalisation de l’offre qui pourrait être provoquée par l’accord de paix, le marché élimine rapidement la prime de risque géopolitique précédemment incluse dans les prix du pétrole.

Groupe bancaire australien et néo-zélandais (ANZ) : un jeu de réalité et d'attentes

Par rapport au pessimisme aveugle du marché, l'équipe d'analystes d'ANZ maintient un scepticisme calme. Dans un rapport adressé à leurs clients, ils ont averti que si la vision de l'accord de paix est bonne, la réalité pratique est semée d'embûches.

ANZ Bank a déclaré : "Un accord est loin d'être certain." Ils ont souligné que Kiev a réfuté à plusieurs reprises les exigences de la Russie, ce qui signifie que même si le marché échange actuellement des « attentes de paix », si les négociations échouent, les prix du pétrole pourraient à tout moment faire face à une forte correction. Cependant, un sentiment baissier prévaut actuellement, le marché choisissant d’ignorer pour le moment le risque d’échec des négociations.

Points de vue xmniubi.complets des analystes : l'utilité marginale décroissante des sanctions

Sources d'énergie multiplesDes analystes de marché indépendants estiment que le marché xmniubi.commence à se demander si les dernières sanctions contre Rosneft et Lukoil peuvent avoir un impact substantiel. Dans le contexte des négociations de paix, l'intensité et la durée de la mise en œuvre des sanctions ont été remises en question. Si les sanctions ne parviennent pas à restreindre efficacement les exportations russes, l’offre mondiale de pétrole brut restera abondante, ce qui aura un effet fondamentalement négatif sur les prix du pétrole.

Cette semaine, le marché du pétrole brut a connu une réévaluation douloureuse sous l'ombre d'une manipulation géopolitique « à la Trump » et d'un protectionnisme xmniubi.commercial. Le pétrole brut WTI est tombé en dessous du niveau de support clé, ce qui constitue non seulement une avancée technique, mais aussi un vote de défiance quant à la structure future de l’offre et de la demande. Les pourparlers de paix entre la Russie et l’Ukraine promus par Washington ont directement modifié la logique du marché, passant de la « pénurie de pétrole » à « l’abondance du pétrole ». L’énorme potentiel de production de la Russie est devenu une épée de Damoclès suspendue au-dessus des prix du pétrole. La force du dollar américain et l’environnement de taux d’intérêt élevés, xmniubi.combinés aux inquiétudes concernant les frictions xmniubi.commerciales déclenchées par Trump, ont bloqué la marge de croissance des prix du pétrole, tant sur le plan de la demande financière que physique. Les prix ont atteint un nouveau plus bas en janvier, montrant que les baissiers ont le plein contrôle sur la situation à court terme.

En prévision de la semaine prochaine, le marché sera attentif à la réponse finale de Kiev à « l’ultimatum d’une semaine » de Washington. Si l’accord de paix réalise des progrès substantiels, les prix du pétrole pourraient subir des pressions les poussant à chuter davantage et à atteindre un nouveau plancher ; à l’inverse, si les négociations échouent, le retour de la prime de géo-risque pourrait déclencher un rebond en représailles. En outre, les investisseurs doivent se méfier des tendances ultérieures en matière de politique xmniubi.commerciale aux États-Unis. Tout signal d’escalade dans la guerre tarifaire pourrait être la goutte qui fait déborder le vase et écrase la demande. Dans un environnement aussi volatile, rester prudent et prêter attention aux changements soudains de politique sera la priorité absolue des traders.

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