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Il calo dello yen si avvicina a un punto critico? Approfondimenti sul paradosso dell’abnegazione dello stimolo fiscale del Giappone
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Ciao a tutti, oggi XM Forex vi porterà "[Commento sul mercato dei cambi di XM]: il declino dello yen si sta avvicinando al punto critico? Uno sguardo al paradosso dell'abnegazione dello stimolo fiscale del Giappone." Spero che questo ti aiuti! Il contenuto originale è il seguente:
Venerdì (21 novembre), nonostante la leggera correzione intraday del dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese, il tasso di cambio ha mantenuto una gamma di fluttuazioni ad un livello elevato negli ultimi 34 anni. Il pacchetto di stimoli fiscali da 21.300 miliardi di yen annunciato venerdì dal governo giapponese sta diventando una variabile chiave che influenza l’andamento del tasso di cambio.
L'effetto spada a doppio taglio dello stimolo fiscale
Il bilancio supplementare equivalente al 3,5% del PIL approvato dal governo giapponese è più di un quarto più ampio rispetto allo scorso anno, rendendolo il più grande stimolo fiscale dall'epidemia. Più della metà dei fondi sarà utilizzata per misure di riduzione dei prezzi, xmniubi.compresi sussidi energetici, sussidi in denaro per bambini e famiglie, l’eliminazione delle tasse sulla benzina e l’innalzamento della soglia fiscale personale. Il Cabinet Office stima che queste misure ridurranno il tasso di inflazione xmniubi.complessivo di 0,7 punti percentuali tra febbraio e aprile del prossimo anno.
Tuttavia, l'analisi di mercato mostra che questa espansione fiscale su larga scala potrebbe avere l'effetto opposto del previsto. Noti editorialisti istituzionali hanno osservato che l’emissione di titoli di stato necessari per finanziare la spesa aggiuntiva potrebbe pesare sullo yen. Da quando il partito al governo ha eletto Takaichi Sanae xmniubi.come leader, lo yen è caduto del 6,7% rispetto al dollaro USA. Gli stimoli fiscali, pur stimolando la domanda, potrebbero esercitare una doppia pressione sullo yen attraverso un aumento delle emissioni obbligazionarie e un deterioramento delle partite correnti.
Il ministro delle Finanze Katayama Satsuki ha dichiarato venerdì di essere "attento alle recenti violente fluttuazioni unidirezionali del mercato valutario". Questa affermazione è stata interpretata dal mercato xmniubi.come un subdolo segnale che le autorità potrebbero nuovamente intervenire sul mercato valutario. La pressione del deprezzamento dello yen per far salire i costi di importazione ha attirato grande attenzione da parte dei politici.
Gli aspetti tecnici mostrano che il modello rialzista non è cambiato
Dal punto di vista degli indicatori tecnici, il dollaro statunitense rispetto allo yen è ancora in un solido canale rialzista. Sul grafico a 4 ore, il tasso di cambio è stabileSoprattutto le medie mobili chiave: la media mobile a 20 periodi a 156.577 fornisce supporto a breve termine, e la media mobile a 50 periodi a 155.403, la media mobile a 100 periodi a 154.592 e la media mobile a 200 periodi a 153.241 formano una rete di difesa a più livelli. L'attuale sistema di medie mobili è disposto in una posizione lunga, indicando che la tendenza a medio termine è ancora buona.
L'indicatore MACD (parametri 26, 12, 9) mostra che il valore DIFF è 0,572, il valore DEA è 0,636 e l'istogramma MACD è -0,129. Sebbene la linea MACD sia ancora al di sopra dell’asse dello zero, ci sono segnali di una leggera divergenza dei vertici, suggerendo che lo slancio rialzista a breve termine si è indebolito. Ciò spiega le ragioni tecniche della correzione intraday dello 0,37%.
In termini di aree chiave di supporto e resistenza, la recente importante area di resistenza si concentra sul livello psicologico di 158,00, che è vicino al punto più alto del 1990. Il supporto al ribasso si concentra innanzitutto sulla media mobile a 20 periodi di 156,577. Se scende al di sotto, verrà prestata ulteriore attenzione all'intervallo 155,40-155,00. Quest'area riunisce la media mobile a 50 periodi e il limite superiore della piattaforma di consolidamento anticipato. Un supporto più forte si trova vicino a 154,60, corrispondente alla media mobile a 100 periodi.
Dilemma politico e aspettative del mercato
Attualmente i politici giapponesi si trovano ad affrontare un difficile equilibrio. Lo stimolo fiscale su larga scala è inteso ad alleviare la pressione sulla spesa delle famiglie, ma potrebbe spingere verso l’alto l’inflazione attraverso due percorsi: in primo luogo, il deprezzamento dello yen esacerba l’inflazione importata, e in secondo luogo, l’espansione della domanda aggregata fa salire i prezzi. Questa situazione potrebbe invece rafforzare la posizione della Banca del Giappone a favore dell'aumento dei tassi di interesse, e il Primo Ministro Takaichi Sanae inizialmente sperava di controllare i costi di finanziamento del governo ritardando gli aumenti dei tassi di interesse.
Gli analisti hanno sottolineato che se gli stimoli fiscali alla fine porteranno l'inflazione a rimanere superiore all'obiettivo politico, la Banca del Giappone dovrà accelerare la normalizzazione della politica monetaria, riducendo così il divario dei tassi di interesse con gli Stati Uniti e fornendo sostegno allo yen. Questo risultato andrà contro l'intenzione originaria del Primo Ministro di ritardare l'aumento dei tassi di interesse, creando un dilemma di abnegazione politica.
Anche i fattori geopolitici stanno avendo un impatto. Ci sono segnali che il flusso di cassa dei turisti cinesi verso il Giappone potrebbe ridursi, il che indebolirà il sostegno dello yen nelle entrate dei servizi turistici. Allo stesso tempo, l’avversione al rischio globale ha oscillato a causa delle osservazioni tariffarie di Trump e della situazione tra Russia e Ucraina, e lo status del dollaro statunitense xmniubi.come tradizionale valuta rifugio continua ad attrarre afflussi di capitali.
Trend Outlook e Intraday Focus
Guardando alle prospettive del mercato, la tendenza del dollaro USA rispetto allo yen dipenderà dal gioco di tre fattori: l'effettivo effetto inflazionistico della politica fiscale del Giappone, la determinazione delle autorità valutarie a intervenire e i cambiamenti nei differenziali di tasso di interesse USA-Giappone. Mentre il quadro tecnico rimane rialzista, i fattori fondamentali stanno diventando più xmniubi.complessi.
Durante la sessione è necessario prestare molta attenzione ai seguenti punti: in primo luogo, l'andamento del tasso di cambio nell'intervallo 156,50-157,00, che è sia un'area di recenti transazioni intense che la chiave per giudicare lo slancio a breve termine; in secondo luogo, l’intensità dell’intervento verbale ufficiale giapponese sul tasso di cambio e qualsiasi dichiarazione oltre la norma può causare violente fluttuazioni; in terzo luogo, l’impatto dei dati economici statunitensi sulle aspettative politiche della Fed, che influenzerà direttamente la direzione del differenziale di tasso di interesse USA-Giappone.
Considerando l'incertezza dell'attuale contesto politico, gli investitori dovrebbero rimanere vigili. Sebbene la tendenza a lungo termine non abbia ancora segnalato un’inversione, la volatilità a breve termine potrebbe aumentare in modo significativo. Il mercato cercherà un nuovo equilibrio tra gli effetti deflazionistici degli stimoli fiscali e gli effetti inflazionistici del deprezzamento valutario e dell’emissione di obbligazioni. Questo processo sarà inevitabilmente accompagnato da fluttuazioni dei prezzi ad alta frequenza.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[Commento sul mercato dei cambi di XM]: il declino dello yen si sta avvicinando al punto critico? Uno sguardo al paradosso dell'abnegazione dello stimolo fiscale del Giappone". È accuratamente xmniubi.compilato e modificato dall'editore di XM Foreign Exchange. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
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