Os rendimentos dos títulos dos EUA estão altos, análise das tendências de curto prazo do ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio estrangeiro em 24 de novembro

Visão geral do mercado global

1. Condições dos mercados europeu e americano

Os três principais futuros de índices de ações dos EUA subiram, xmniubi.com os futuros do Dow subindo 0,15%, os futuros do S&P 500 subindo 0,33% e os futuros do Nasdaq subindo 0,61%. O índice DAX da Alemanha subiu 0,49%, o índice CAC40 da França subiu 0,02%, o índice FTSE 100 da Grã-Bretanha caiu 0,26% e o índice Stoxx 50 da Europa subiu 0,18%.

2. Interpretação das notícias do mercado

Os elevados rendimentos dos títulos dos EUA destacam o padrão de spread da taxa de juros global

⑴ O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu 4,062%, o que é significativamente superior ao de grandes economias xmniubi.como a Alemanha e o Japão. O spread da taxa de juro para a Alemanha atingiu 135,4 pontos base, indicando que a política de taxas de juro dos EUA é relativamente restritiva. ⑵ No mercado obrigacionista de curto prazo, o rendimento dos EUA a 2 anos chega a 3,539%, a diferença da taxa de juro xmniubi.com a Alemanha é de 150,8 pontos base e a diferença da taxa de juro xmniubi.com o Japão aumentou para 258 pontos base, destacando a vantagem dos Estados Unidos nas taxas de juro de curto prazo. ⑶ Os rendimentos das obrigações britânicas estão entre os mais elevados do mundo, xmniubi.com o rendimento das obrigações a 10 anos a atingir 4,555% e o rendimento das obrigações a 2 anos a atingir 3,783%, ambos superiores aos dos Estados Unidos durante o mesmo período, reflectindo as expectativas do mercado para a inflação britânica e as políticas de taxas de juro. ⑷ A curva de rendimento da Austrália é relativamente íngreme, xmniubi.com o rendimento de 10 anos de 4,454% superior ao dos Estados Unidos, mas o rendimento de 2 anos de 3,688% é apenas ligeiramente superior ao dos Estados Unidos, indicando que as suas expectativas de inflação a longo prazo são fortes. ⑸ A taxa de rendimento do Japão está no nível mais baixo do mundo, xmniubi.com o prazo de 10 anos apenas 1,788% e o prazo de 2 anos apenas 0,959%. Isto contrasta fortemente xmniubi.com os Estados Unidos e reflecte a divergência das políticas monetárias dos dois países. ⑹ Existem diferenças óbvias dentro da zona euro. A Alemanha, xmniubi.como referência, tem o rendimento mais baixo, enquanto a Itália, a França e outros países do sul da Europa têm prémios de risco e spreads de taxas de juro mais elevados.Mantido em 50-75 pontos base. ⑺O actual padrão do mercado obrigacionista global mostra que os fundos ainda tendem a fluir para activos em dólares americanos xmniubi.com rendimentos mais elevados, mas precisamos de estar alertas para o risco de reversão do fluxo de capitais causado pelo estreitamento dos spreads das taxas de juro.

Governador do Federal Reserve, Waller: Preparando o caminho para um corte nas taxas de juros em dezembro

⑴ O governador do Federal Reserve, Waller, declarou claramente seu apoio a um corte nas taxas de juros em dezembro. A base central da sua tomada de decisão são as condições do mercado de trabalho, salientando que a maioria dos dados do sector privado mostram um mercado de trabalho fraco. ⑵ Waller acredita que a inflação não é o grande problema atual. A taxa de inflação após a exclusão dos fatores tarifários é de cerca de 2,4% ou 2,5%, e ele espera que a inflação xmniubi.comece a diminuir. ⑶ Em relação aos dados de emprego de Setembro, Waller foi cauteloso, acreditando que pode haver um risco de revisão em baixa, e destacou que a concentração de dados não é um bom sinal, e não há sinais de que as empresas estejam prestes a desencadear um boom de contratações. ⑷ Waller enfatizou que janeiro do próximo ano será cheio de desafios, quando uma grande quantidade de dados será divulgada para ajudar a avaliar se é necessário outro corte nas taxas de juros, e o Fed precisará avaliá-lo reunião por reunião. ⑸ Waller revelou que teve uma reunião muito tranquila xmniubi.com o secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, há cerca de 10 dias, o que mostra que há uma boa xmniubi.comunicação entre a política monetária e a política fiscal. ⑹ Se os dados futuros mostrarem uma recuperação na economia, Waller disse que o Fed pode adotar uma abordagem mais cautelosa, o que deixa espaço para flexibilidade política.

Os preços do petróleo caem! A receita fiscal de Omã caiu 8% nos primeiros nove meses

⑴ A receita fiscal nacional de Omã caiu para 8,48 bilhões de riais de Omã nos primeiros nove meses de 2025, uma diminuição de 8% em relação aos 9,2 bilhões de riais no mesmo período de 2024, indicando pressão financeira. ⑵ A diminuição das receitas foi principalmente arrastada pela diminuição das receitas petrolíferas. A receita petrolífera nos primeiros nove meses foi de apenas 4,71 mil milhões de riais, uma queda acentuada de 13% em relação aos 5,43 mil milhões de riais no mesmo período do ano passado. ⑶ Embora as receitas tenham diminuído, as despesas públicas de Omã aumentaram 2%, para 8,91 mil milhões de riais, aumentando ainda mais o fosso entre receitas e despesas. ⑷Os dados financeiros mostram que a economia de Omã ainda é altamente dependente das receitas do petróleo e do gás, e as flutuações nos preços internacionais do petróleo têm um impacto decisivo na sua situação financeira. ⑸Os investidores precisam estar atentos à política de produção da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e às mudanças na demanda global. Estes factores afectarão indirectamente a saúde financeira dos países produtores de petróleo, xmniubi.como Omã, através dos preços do petróleo.

EUA as ações estão aguardando cortes nas taxas de juros para sinalizar o cabo de guerra entre as bolhas tecnológicas e a resiliência do consumidor

⑴ Os três principais futuros de índices de ações dos EUA flutuaram ligeiramente na segunda-feira, xmniubi.com os futuros do Dow subindo ligeiramente 0,05%, os futuros do S&P 500 subindo 0,33% e os futuros do Nasdaq 100 subindo 0,56%. As negociações no mercado foram relativamente leves. ⑵A probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros em 25 pontos base em dezembro aumentou para 75%, um aumento significativo em relação aos 42% da semana anterior. No entanto, ainda existem diferenças entre os decisores e o caminho político ainda não é claro. ⑶ As ações dos EUA flutuaram em baixa este mês, xmniubi.com os principais índices de ações provavelmente registrando as maiores quedas mensais desde março. As preocupações xmniubi.com as bolhas de avaliação da inteligência artificial e o vácuo de dados causado pelas paralisações governamentais são as principais fontes de pressão. ⑷A temporada de xmniubi.compras natalinas está prestes a xmniubi.começar e a resiliência do consumidor tornou-se o foco. A Federação Nacional de Varejo prevê que as vendas ultrapassarão US$ 1 trilhão pela primeira vez, e o Walmart elevou sua previsão anual. ⑸Apesar da forte previsão da Nvidia, ações de tecnologiaA pressão de valorização continua, mas o Deutsche Bank, uma importante corretora de Wall Street, está otimista de que o índice S&P 500 atingirá 8.000 pontos em 2026, mostrando a divergência de visões institucionais. ⑹ O foco futuro incluirá vendas no varejo e dados PPI em setembro, bem xmniubi.como relatórios financeiros de empresas de consumo, xmniubi.como Dick's Sporting Goods e Best Buy, que verificarão a saúde real da economia. ⑺O setor médico foi impulsionado por políticas favoráveis, xmniubi.com a Bristol-Myers Squibb subindo 3,8%. Houve relatos de que o plano médico de Trump poderá estender os subsídios, fornecendo apoio para ações relacionadas.

A última pesquisa mostra que o crescimento económico dos EUA deverá acelerar ligeiramente para 2% no próximo ano

⑴ A última pesquisa da Associação Nacional de Economia Empresarial (NABE) mostra que o crescimento económico dos EUA deverá acelerar ligeiramente para 2% no próximo ano, mas a inflação persistente e a desaceleração do emprego irão coexistir, forçando a Reserva Federal a cortar cautelosamente as taxas de juro. ⑵ A pesquisa apontou que o consumo pessoal e o investimento empresarial se tornarão as principais forças motrizes do crescimento económico. No entanto, espera-se que a nova política tarifária da administração Trump reduza directamente o crescimento económico em pelo menos 0,25 pontos percentuais e é considerada pelos especialistas entrevistados xmniubi.como o maior risco descendente. Ao mesmo tempo, uma aplicação mais rigorosa da imigração também inibirá a vitalidade económica. ⑶Em termos de inflação, embora se espere que a taxa de inflação caia ligeiramente para 2,9% no final deste ano, cairá apenas ligeiramente para 2,6% no próximo ano, o que permanecerá elevado. Entre eles, espera-se que as tarifas contribuam xmniubi.com 0,25 a 0,75 pontos percentuais para a inflação. ⑷O mercado de trabalho deverá arrefecer significativamente, xmniubi.com apenas cerca de 64.000 novos empregos criados todos os meses, muito abaixo dos níveis recentes. A taxa de desemprego deverá aumentar para 4,5% no início de 2026 e permanecer nesse nível durante todo o ano. Neste contexto, espera-se que a Reserva Federal reduza as taxas de juro em 25 pontos base em Dezembro, mas apenas reduzirá as taxas de juro em mais 50 pontos base no próximo ano. O ritmo abrandará significativamente e a política monetária tenderá a ser neutra.

O Conselho Europeu aprovou o orçamento anual da UE para 2026

Em 24 de novembro, hora local, o Conselho Europeu aprovou oficialmente o orçamento anual da UE para 2026. Um anúncio emitido pelo Conselho Europeu nesse dia afirmava que o orçamento era o resultado de negociações xmniubi.com o Parlamento Europeu. O orçamento será submetido ao Parlamento Europeu para aprovação final, e espera-se que o Parlamento Europeu aprove o orçamento em 26 de novembro. O anúncio afirmava que o xmniubi.compromisso orçamental total é de 192,8 mil milhões de euros. Este orçamento reserva 715,7 milhões de euros xmniubi.como reserva para fazer face a circunstâncias imprevistas, dentro do limite máximo de despesas dos atuais xmniubi.compromissos do quadro orçamental plurianual da UE.

As expectativas de inflação brasileira diminuíram ligeiramente e o ambiente de altas taxas de juros pode continuar

⑴ Os economistas brasileiros ajustaram ligeiramente a previsão de inflação do IPCA para 2025, de 4,46% para 4,45%, e também reduziram a previsão para 2026 de 4,20% para 4,18%, indicando que a pressão inflacionária diminuiu ligeiramente. ⑵ O mercado espera que a taxa básica de juros do Brasil permaneça em alta de 15,00% no final de 2025, enquanto a taxa de juros prevista para o final de 2026 seja reduzida de 12,25% para 12,00%, indicando que o ambiente de altas taxas de juros pode durar mais do que o esperado. ⑶ Prevê-se que o crescimento económico permaneça estável, prevendo-se que o crescimento do PIB permaneça em 2,16% em 2025 e 1,78% em 2026, reflectindo o ritmo da expansão económica.O corte é relativamente suave. ⑷As expectativas cambiais mostram que o real permanecerá em 5,40 em relação ao dólar norte-americano até o final de 2025, indicando que a estabilidade cambial é reconhecida pelo mercado. ⑸ A redução moderada das expectativas de inflação proporciona ao banco central um espaço político mais flexível, mas as expectativas das taxas de juro mostram que o xmniubi.combate à inflação ainda é a principal prioridade actual, e os investidores precisam de prestar atenção à diferença entre os dados reais de inflação e as expectativas.

O rendimento dos títulos do governo britânico de 10 anos caiu para 4,53%, e o mercado está prestando atenção ao anúncio do orçamento

⑴ O rendimento dos títulos do governo britânico de 10 anos caiu para 4,53%, e os investidores estão aguardando o anúncio do orçamento em 26 de novembro. regras. ⑶O Gabinete de Responsabilidade Orçamental reduzirá as suas previsões de crescimento e produtividade, resultando num défice fiscal de 20-30 mil milhões de libras. ⑷Dados recentes mostram que o Reino Unido enfrenta graves desafios: os empréstimos durante períodos não epidémicos atingiram níveis recordes. ⑸As atividades empresariais estagnaram, as vendas no varejo diminuíram e a confiança das famílias enfraqueceu. ⑹ A inflação desacelerou para 3,6% em Outubro, reforçando as expectativas de que o Banco de Inglaterra reiniciará os cortes nas taxas de juro. ⑺O mercado espera uma probabilidade de 80% de um corte de 25 pontos base na taxa de juros em dezembro, empurrando os rendimentos dos títulos do governo para baixo antes do orçamento.

A Guerra Fria contra os títulos alemães soa o alarme e os mistérios ocultos dos fluxos de capital

⑴ A Alemanha vendeu 2,9 bilhões de euros em títulos públicos de curto prazo de 12 meses na terça-feira, xmniubi.com o rendimento médio das propostas atingindo 1,966%, significativamente superior aos 1,937% anteriores. ⑵O índice de cobertura de licitação de títulos do tesouro desta vez é de apenas 1,5 vezes, o que representa um declínio significativo em relação aos 1,7 vezes anteriores, refletindo que o entusiasmo do mercado pela subscrição esfriou. (3) O aumento dos rendimentos e a queda dos rácios de cobertura das propostas significam geralmente o enfraquecimento da procura de obrigações governamentais, o que está frequentemente relacionado xmniubi.com alterações na avaliação de risco do mercado dos activos da zona euro ou xmniubi.com ajustamentos nas expectativas quanto às tendências futuras das taxas de juro. ⑷No actual contexto de incerteza sobre as políticas dos principais bancos centrais globais, são dignas de vigilância alterações subtis na procura de dívida alemã, o que pode indicar que os fundos no domínio dos activos de baixo risco estão a ser realocados. ⑸Os investidores devem concentrar-se nos dados de inflação da zona euro e nos sinais de política do Banco Central Europeu no futuro. Estes factores afectarão directamente a atractividade dos produtos de taxas de juro de curto prazo.

O sistema bancário europeu tem ampla liquidez e a escala dos depósitos overnight permanece elevada

⑴ Os dados mais recentes do Banco Central Europeu mostraram que a escala de utilização da facilidade de depósito overnight pelos bancos xmniubi.comerciais foi de 2,50 biliões de euros, uma ligeira diminuição em relação aos 2,51 biliões de euros do dia anterior. ⑵A utilização de linhas de crédito overnight aumentou de 5 milhões de euros para 7,09 milhões de euros. Embora o valor absoluto seja baixo, o aumento mensal é significativo. ⑶ As contas correntes dos bancos xmniubi.comerciais junto do banco central atingiram 166,4 mil milhões de euros, um aumento em relação aos 163,4 mil milhões de euros do dia anterior. ⑷Os dados mostram que o sistema bancário tem geralmente liquidez suficiente e que as instituições financeiras preferem depositar fundos no banco central em vez de emprestar no mercado. ⑸ O ligeiro aumento na utilização de empréstimos overnight merece atenção. Se continuar a aumentar, poderá indicar que as necessidades de financiamento a curto prazo estão a acumular-se.

O Banco Europeu de Investimento injetou 50 milhões de euros e as empresas italianas receberam forte apoio para a sua expansão

⑴ A empresa italiana listada GPI assinou um investimento de 50 milhões de eurosAcordo de financiamento em Yuan, o financiador é o Banco Europeu de Investimento. ⑵ Este financiamento será utilizado exclusivamente para apoiar vários investimentos no plano de negócios 2025-2028 do grupo. ⑶A seleção do Banco Europeu de Investimento demonstra o seu reconhecimento das perspetivas de desenvolvimento empresarial e do planeamento estratégico do GPI. ⑷A injeção de fundos de longo prazo e baixo custo melhorará significativamente o fluxo de caixa da empresa e fornecerá suporte fundamental para o plano de expansão nos próximos quatro anos. ⑸O Mercado Pode prestar atenção à direção específica de investimento deste fundo. O seu layout no campo da digitalização ou transformação verde pode trazer melhoria de valor a longo prazo.

O prémio de risco de incumprimento da zona euro caiu e as expectativas de redução das taxas de juro tornaram-se dominadas pelo mercado

⑴ O custo da protecção de incumprimento de crédito na zona euro diminuiu, principalmente devido ao impacto positivo das expectativas renovadas do mercado para um corte da taxa de juro pela Reserva Federal em Dezembro. ⑵ A declaração do Presidente da Fed de Nova Iorque, Williams, de que “há espaço para cortes nas taxas de juro no curto prazo” é um factor chave que impulsiona a mudança nas expectativas do mercado. ⑶ Dados específicos mostram que o índice iTraxxEuropeCrossover que acompanha os credit default swaps de alto rendimento do euro caiu 6 pontos base para 265 pontos base. ⑷ Esta mudança reflete a melhoria no apetite ao risco e a diminuição das preocupações dos investidores xmniubi.com a inadimplência corporativa. ⑸ Se as expectativas de redução das taxas de juro da Fed continuarem a fortalecer-se, os spreads de crédito poderão ser ainda mais xmniubi.comprimidos, mas é necessário prestar atenção se a orientação política do Banco Central Europeu muda simultaneamente.

As exportações de petróleo bruto do Iraque contraíram subitamente, acrescentando outra variável do lado da oferta.

⑴ O plano de exportação de petróleo bruto de Kirkuk do Iraque para Dezembro mostra que 9 cargas serão carregadas a partir do Porto de Ceyhan, na Turquia, uma diminuição em relação a Novembro. ⑵ Calculada em termos de oferta diária, a escala de exportação em Dezembro foi de 219.000 barris por dia, uma diminuição mensal de 12%, e a contracção da oferta foi relativamente significativa. ⑶ Esta alteração pode reflectir o impacto contínuo de factores geopolíticos ou operacionais nas exportações de petróleo bruto do norte do Iraque, que sofreu múltiplas perturbações no passado. ⑷Embora a quantidade absoluta seja limitada, no contexto da manutenção dos cortes de produção pela OPEP+, a contração da oferta de qualquer grande país produtor de petróleo provavelmente exacerbará as tensões de mercado. ⑸Os xmniubi.comerciantes precisam prestar atenção à situação geopolítica no Oriente Médio e às operações de oleodutos. Quaisquer novas perturbações na oferta poderão constituir um prémio de risco ascendente para os preços do petróleo.

3. Tendências dos principais pares de moedas antes da abertura do mercado de Nova York

EUR/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o EUR/USD subiu e está agora em 1,1542, um aumento de 0,23%. Antes da abertura do mercado de Nova Iorque, o preço (EURUSD) subiu nas recentes negociações intradiárias, apoiado por sinais positivos do indicador de força relativa, testando mais uma vez o nível de resistência chave de 1.1540. Entretanto, a pressão negativa continua, uma vez que o seu preço permanece abaixo da EMA50, o que reduz a probabilidade de uma recuperação sustentável no curto prazo, especialmente se o preço for negociado ao longo de uma ligeira tendência descendente no curto prazo.

GBP/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o GBP/USD subiu e agora está em 1,3116, um aumento de0,11%. Antes da abertura do mercado de Nova Iorque, o preço (GBPUSD) caiu na última negociação intradiária, depois de testar o nível de resistência chave de 1.3095, que foi afetado negativamente pelo padrão técnico de curto prazo, que foi apresentado pelo padrão de cunha ascendente; além disso, a contínua pressão descendente trazida pelo preço abaixo da média móvel exponencial de 50 dias (EMA50) também reforçou o domínio do declínio principal no curto prazo, e o preço correu ao longo da linha de tendência.

Ouro à vista: A partir das 21h20, horário de Pequim, o ouro à vista subiu e está sendo negociado atualmente a 4.080,49, um aumento de 0,36%. Os preços (ouro) subiram na última sessão de negociação antes da sessão de Nova Iorque, aproveitando o suporte dinâmico representado pela sua bolsa ao longo de uma pequena linha de tendência de alta numa base de curto prazo. No entanto, o preço permanece sob pressão negativa, uma vez que é negociado abaixo da EMA50, acompanhado pelo surgimento de sinais negativos no indicador de força relativa.

Prata à vista: a partir das 21h20, horário de Pequim, a prata à vista subiu, agora sendo negociada em 50,212, um aumento de 0,51%. Pré-mercado em Nova York, os preços (da prata) avançaram cautelosamente no último dia de negociação, testando mais uma vez a resistência de US$ 50,25, continuando a ficar sob pressão negativa ao negociar abaixo da EMA50, xmniubi.com sinais negativos sobrepostos no indicador de força relativa, atingindo níveis exagerados de sobrecompra em xmniubi.comparação xmniubi.com a ação do preço, influenciados pela quebra anterior da linha de tendência de alta secundária em uma base de curto prazo.

Mercado de petróleo bruto: A partir das 21h20, horário de Pequim, o petróleo dos EUA subiu, agora sendo negociado em 58,090, um aumento de 0,05%. Pré-mercado em Nova Iorque, os preços (do petróleo bruto) caíram nas recentes negociações intradiárias, uma vez que a pressão negativa persistiu, uma vez que foi negociado abaixo da EMA50, mantendo-se estável no nível de resistência chave de $58,00. Contra o pano de fundo de uma grande tendência descendente prevalecente e os preços movendo-se ao longo da linha de tendência, o seu RSI divulgou condições de sobrevenda.

4. Visão institucional

Barclays: Powell pode levar o Federal Reserve a cortar as taxas de juros no próximo mês. O campo interno está claramente dividido

1. O último relatório do Barclays Research apontou que, embora existam diferenças óbvias dentro da Reserva Federal sobre a decisão da taxa de juro do próximo mês, o Presidente Powell provavelmente pressionará o xmniubi.comité Federal de Mercado Aberto a tomar uma decisão de redução da taxa de juro.

2. De acordo xmniubi.com a análise de declarações oficiais recentes, formaram-se três campos dentro da Reserva Federal: os governadores Milan, Bowman e Waller tendem a apoiar cortes nas taxas de juro; Presidente regional do Fed, MussallTom e Schmid defenderam a manutenção das taxas de juros inalteradas; enquanto os curadores Barr, Jefferson, Goolsby e Collins, embora não expressassem claramente suas posições, estavam mais inclinados a manter o status quo.

3. O Barclays disse no relatório: “Antes de considerar a posição de Powell, pode haver seis membros do xmniubi.comitê que estão inclinados a manter as taxas de juros e cinco que apoiam o corte das taxas de juros”. No entanto, o banco enfatizou que Powell, xmniubi.como presidente, acabará por dominar o processo de tomada de decisão porque o limite para que outros governadores se oponham publicamente à sua posição é elevado. Esta análise mostra que a posição de Powell pode ser um factor-chave na decisão de cortar as taxas de juro no próximo mês.

Agência: A agitação pública nas Filipinas pode reduzir ainda mais a atividade económica

1. Jason Tuvey, economista-chefe adjunto para mercados emergentes da Capital Economics, salientou que a contínua agitação pública nas Filipinas representa uma ameaça adicional à economia do país. Anteriormente, o governo suspendeu projectos de infra-estruturas públicas devido a alegações de corrupção, o que teve impacto na actividade económica. Os escândalos de corrupção doméstica nas Filipinas continuaram a aumentar recentemente. Dois ministros demitiram-se devido a alegações de que os seus departamentos estavam envolvidos em corrupção em projectos de controlo de cheias, tornando a situação política mais xmniubi.complicada.

2. Tuvey alertou que sob a influência desta série de fatores adversos, o peso filipino enfrenta novos riscos de queda. Esta vulnerabilidade decorre em grande parte do grande défice da balança corrente do país e da sua dependência excessiva de formas mais voláteis de capital estrangeiro. Sob múltiplas pressões, as perspectivas económicas das Filipinas não são optimistas.

O conteúdo acima é sobre "[Análise de decisão cambial XM]: Altos rendimentos dos títulos dos EUA, análise de tendências de curto prazo de ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio estrangeiro em 24 de novembro". É cuidadosamente xmniubi.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!

Primavera, verão, outono e inverno, cada estação é um lindo cenário, e todos ficarão no meu coração para sempre. Escapar~~~