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- CPI abre espaço para o Fed cortar taxas de juros, e a "Semana do Super Banco Cen
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- Grandes eventos globais estão acontecendo intensamente! A Reserva Federal emitiu
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A guerra diminui, o Fed regressa à posição C e a narrativa do ouro recomeça
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Sem a profundidade do céu azul, você pode ter a elegância das nuvens brancas; sem a magnificência do mar, pode-se ter a elegância do riacho; sem a fragrância do deserto, você pode ter o verde da grama. Não há lugar de espectador na vida. Sempre podemos encontrar a nossa própria posição, a nossa própria fonte de luz e a nossa própria voz.
Olá a todos, hoje XM Forex trará a vocês "[Análise de decisão cambial da XM]: a guerra acalmou, a posição C do Fed retornou e a narrativa do ouro foi reiniciada." Espero que isso ajude você! O conteúdo original é o seguinte:
xmniubi.com a expectativa de que o conflito geopolítico no Médio Oriente diminua e o boom do investimento em IA entrelaçado xmniubi.com a incerteza económica, as tendências políticas da Reserva Federal tornaram-se mais uma vez a principal âncora para os investidores globais.
A lógica da sua tomada de decisão sobre taxas de juros, o seu impacto indireto na indústria de IA e as ideias de alocação de ativos dela derivadas constituem, em conjunto, a estrutura xmniubi.comercial central do mercado atual.
Política de Taxas de Juro da Reserva Federal: Adiar a flexibilização enquanto espera e observa, definitivamente não recorrer ao aperto
Confrontado xmniubi.com o aumento dos preços da energia causado pela situação no Estreito de Ormuz (o petróleo bruto Brent aumentou 55% desde Março, aproximando-se dos 113 dólares por barril), a Reserva Federal enviou claramente um sinal político de "principalmente esperar e observar, adiando os cortes nas taxas de juro".
O presidente do Federal Reserve, Powell, enfatizou na segunda-feira que a política atual está "em um estado apropriado" e que as expectativas de inflação "permanecem bem ancoradas". O banco central normalmente minimiza os choques do lado da oferta, xmniubi.como o aumento dos preços do petróleo. Afinal, existe um desfasamento temporal na transmissão da política monetária. Quando o efeito restritivo é aparente, os choques energéticos já diminuíram, o que pode causar uma supressão desnecessária da economia.
O presidente do Federal Reserve Bank de Nova Iorque, John Williams, também acrescentou que a política está "bem preparada" para lidar xmniubi.com a pressão inflacionista de curto prazo e os riscos de supressão económica provocados pelo aumento dos preços da energia.
Esta posição significa que a tendência de flexibilização do Fed não foi revertida, mas apenas adiada devido a riscos geopolíticos. As expectativas do mercado mudaram da possibilidade anterior de uma subida das taxas de juro em Dezembro para um corte das taxas de juro de cerca de 3 pontos base na última reunião em 2026;
Embora o momento do corte das taxas tenha sido significativamente adiado, ainda há espaço para uma redução das taxas de 50 pontos base até ao final do ano.
NúcleoA razão é que o actual ambiente macro é significativamente diferente daquele de 2022: o crescimento económico está a abrandar, o mercado de trabalho está a enfraquecer, as taxas de juro políticas estão próximas de níveis neutros e a inflação elevada deve-se mais a choques de oferta do que ao sobreaquecimento da procura. Simples aumentos nos preços da energia podem, em vez disso, suprimir o consumo, levando, em última análise, a Reserva Federal a continuar a flexibilizar a situação.
No entanto, vale a pena notar que a regulação das taxas de juro da Reserva Federal enfrenta o desafio do fracasso dos sinais tradicionais. O antigo funcionário da Reserva Federal, Peter R. Fisher, salientou que a eficácia da Curva de Phillips diminuiu significativamente, o valor de referência da taxa de desemprego já não é o que costumava ser, e a desigualdade de rendimentos e riqueza reduziu enormemente a eficácia dos instrumentos de taxas de juro na regulação da inflação - 60% do consumo está concentrado nos 20% mais ricos dos grupos de rendimentos elevados que não estão sujeitos a custos de crédito, o que significa que o aumento das taxas de juro tem um efeito inibitório muito limitado sobre a procura global e um grau muito limitado de controlo sobre a inflação.
Além disso, a função de sinalização do mercado das taxas de juro de longo prazo também foi distorcida pela política de flexibilização quantitativa (a anterior expansão do balanço do Fed para a xmniubi.compra de obrigações resultou em rendimentos das obrigações do Tesouro de longo prazo inferiores à situação real). No futuro, a Fed necessita de retirar gradualmente a sua intervenção nas taxas de juro de longo prazo sem causar turbulência no mercado, o que limita ainda mais a flexibilidade dos seus ajustamentos de política (ou seja, a Fed não se atreve a progredir demasiado rapidamente na redução do seu balanço, por medo de que o mercado obrigacionista aumente as taxas de juro de longo prazo devido a menos xmniubi.compradores e provoque um colapso do mercado accionista).
A atitude do Federal Reserve em relação à IA: impacto macro limitado, cauteloso xmniubi.com os riscos de desequilíbrio do mercado
O Federal Reserve não emitiu diretamente políticas especiais para a indústria de IA, mas a julgar pela sua lógica de política monetária e observações de mercado, a IA não é atualmente uma consideração central nas decisões sobre taxas de juro, e os próprios riscos de desequilíbrio da indústria entraram na visão dos reguladores e dos decisores políticos.
O relatório do Bank of America salienta claramente que o impacto da IA na macroeconomia é gradual. Embora possa contribuir xmniubi.com cerca de 0,4 pontos percentuais para o crescimento do PIB dos EUA no curto prazo, o seu impacto na política monetária ainda é relativamente limitado em xmniubi.comparação xmniubi.com factores xmniubi.como o mercado de trabalho, a política fiscal e os preços da energia.
O efeito inflacionista da IA é actualmente relativamente fraco, reflectido principalmente no aumento da procura de energia provocado pela construção de centros de dados e no efeito riqueza gerado pelo aumento do mercado bolsista, mas estas pressões ainda não atingiram o nível de forçar a Reserva Federal a ajustar a sua orientação política.
No entanto, pessoas relevantes do Federal Reserve e especialistas de mercado alertaram sobre o desequilíbrio do investimento na indústria de IA.
O ex-presidente da SEC Gary Gensler enfatizou que as despesas de capital em infraestrutura de IA atingiram US$ 400 bilhões em 2025 e deverão subir para uma faixa de US$ 500 bilhões a US$ 600 bilhões em 2026. Durante o mesmo período, a receita direta da AI generativa é de apenas cerca de 50 bilhões de dólares americanos. Este desequilíbrio entre a oferta e a procura de "investimento pesado e retorno leve" será inevitavelmente corrigido através de mecanismos de mercado, e o risco descendente é significativamente maior do que o potencial ascendente. A experiência histórica mostra que, depois de a loucura passar, é muitas vezes acompanhada pela consolidação da indústria e pela reconstrução da avaliação.
Fisher também acrescentou que a expansão em grande escala dos custos fixos das empresas de IA pode facilmente levar a distúrbios na cadeia de abastecimento e problemas de controle de qualidade, e os investidores precisam avaliar cuidadosamente o ciclo de recuperação de capital.
O que merece mais atenção é que a política é incertaO sexo levou a uma concentração excessiva de capital em áreas apoiadas pelo governo, xmniubi.como a IA e a indústria transformadora local, o que pode restringir a melhoria global da produtividade nos próximos três a cinco anos. Este desequilíbrio estrutural também afectará indirectamente os fundamentos do crescimento económico e da inflação dos quais depende a política da Fed.
O conteúdo acima é sobre "[Análise de decisão cambial XM]: A guerra diminui, o Fed retorna à posição C e a narrativa do ouro reinicia". É cuidadosamente xmniubi.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!
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